미국련방준비제도가 10월 관련 회의에서 금리를 동결했지만 귀금속 하락세를 막지 못했다. 국제금값은 지난 금요일 장중 한때 온스당 4000딸라 아래로 떨어졌고 은값은 년중 고점 대비 약 57% 하락했다.

기자가 심수시 수패(산업사슬이 가장 완비된 중국 최대 규모, 황금보석산업 집산지)를 방문해 보니 금값 하락이 장신구 금 수요를 자극해 일부 기본형 제품은 품절되였지만 도매상들은 ‘주문량만큼만 보충’으로 전환했다. 은은 ‘오르면 사고 내리면 안 산다’는 심리 탓에 은괴 판매가 랭각되였고 일부 상인은 30킬로그람이 넘는 은괴를 은장신구로 바꿔 본전을 찾으려 했다. 한편 귀금속 관련 주가는 금값보다 먼저 정점을 찍고 하락세를 보였다.

◆금 구매 ‘열기 식자’ 수패 ‘후끈’

지난 주 기자가 심수 수패에 도착했을 때 금값은 그람당 903원, 은값은 그람당 12.8원이였다. 저녁편에는 금값이 그람당 900원, 은값은 그람당 12.5원으로 떨어졌다.

금값이 내리자 수패의 판매량이 늘었다. 기자가 본 금도매 매장에서는 도매 고객들이 금을 받기 위해 줄을 섰다. 소매 매장 앞에도 인파가 몰렸고 원래 가득 차 있던 진렬장 장신구함에는 눈에 띄게 빈자리가 생겼다. 결혼 례물의 ‘3금’, 민무늬 팔찌처럼 중량이 적당하고 가공비가 낮은 기본형 제품이 품절된 곳이 적지 않았다.

이번 하락세는 급하고 깊었다. 최근 국제금값은 중요한 심리적 지지선인 온스당 4000딸라를 밑돌았고 장중 최저 온스당 3975.49딸라까지 내려가 7월 중순 이후의 최저치를 기록했다. 국제 은값은 10월 27일 장중 최저 온스당 52.71딸라까지 떨어져 지난해 12월 이후 최저치를 새로 썼다.

더 큰 주기로 보면 이번 조정의 강도는 더욱 두드러진다. 국제금값은 올해 1월 사상 최고치보다 년중 최대 약 29% 조정되였고 은값 역시 년중 최대 57%까지 하락해 이미 ‘반토막’이 났다.

◆도매상은 주문량만큼 보충, 투자자는 ‘울상’

인기는 신뢰와 같지 않다. 기자가 방문하는 동안 여러 도매상의 매입 전략이 ‘주문량만큼만 보충’으로 바뀐 것을 확인했다. 금장신구를 판 만큼만 금 원자재를 보충하고 더 이상 미리 재고를 쌓지 않는다는 것이다. 수패의 한 금장신구 도매점 사장은 현재 금값 그람당 900원이 올해 평균 원가선에 근접했다고 말했다. “금값이 더 떨어지면 많이 팔수록 더 손해를 보기 마련이다. 금값이 계속 내려가면 재고를 좀 더 보충하되 판 만큼만 보충할 생각이다. 그렇지 않으면 적자를 볼 수 있다.”

기자가 여러 금장신구 도매 점포를 방문해 보니 지난 주부터 금을 사러 오는 고객이 눈에 띄게 늘었다. 한 금장신구 점포 판매원은 “저도 지난주에 수십그람의 금을 샀는데 그람당 930원에 사서 지금 900원까지 떨어질 줄은 몰랐다. 너무 일찍 구매한 탓이다. 최근 금값은 계속 하락세를 보이고 있지만 장기적으로는 여전히 락관적이다.”라고 말했다.

◆상인들 ‘은괴를 은장신구로 바꿔’ 본전 시도

금 카운터의 인파와 비교하면 은판매 점포는 훨씬 조용했다. 수패의 한 은 원자재 상인은 은이 과매도되였다고 분석했다. 소개에 따르면 올해 귀금속 시장에서 금과 은의 상대 가격관계는 완전한 ‘V’자형을 그렸다. 1온스의 금으로 교환할 수 있는 은의 온스 수가 ‘13년 최저’에서 ‘년중 최고’로 돌아가는 데 1년밖에 걸리지 않은 것이다. “현재 은은 이미 과매도 되였을 가능성이 있다. 은의 향후 가격은 여전히 은 생산량, 산업 수요, 유가 등 여러 복잡한 요인에 달려있다.” 은 원자재 상인의 말이다.

은장신구는 단가가 낮고 고객이 주로 젊은층의 자기만족 소비라 류통성이 금장신구보다 높은편이다. 기자가 수패의 여러 은장신구점을 방문해 보니 현재 일반 은장신구 가격은 그람당 17원, 작업이 비교적 복잡한 은장신구는 그람당 23원까지 떨어졌다. 전단계에 은괴와 은판을 대량 구매한 상인들이 손실을 줄이기 위해 은장신구점으로 가 은장신구로 교환해 판매하는 경우 또한 적지 않았다.

한 은장신구 소매점 사장은 “전단계에 30킬로그람이 넘는 은괴를 샀는데 평균 매입가가 그람당 20원 정도였다. 지금 이 은괴를 전부 장신구로 바꿨고 도매상 가공비는 그람당 1원 정도이니 이 은장신구를 다 팔면 아마 본전은 찾을 수 있을 것”이라고 말했다.

귀금속은 한때 전체 황금시장에서 가장 약한 고리중 하나가 되였다. 년중 흐름을 돌아보면 금 관련주 주가 고점은 1월말에 나타났다. 당시 금값은 딸라 신용과 더불어 지정학적 안전자산 수요로 사상 최고치를 기록했다. 이후 금값이 하락하면서 주가도 고개를 돌려 내려갔다. 특히 3.4분기에 접어들어 귀금속은 한때 회복세를 보이기도 했다. 그러나 10월에 들어 통화팽창이 예상을 웃돌고 금리인상에 대한 기대가 커지면서 금·은 주가가 다시 급락했고 귀금속 관련 주가도 다시 약세로 돌아섰다. 여러 기관은 주가하락은 금값을 따라 압축된 것을 반영한다며 투자자들이 사고파는 것은 기업의 ‘이미 실현된 리익’이 아니라 ‘금값에 대한 기대’라고 분석했다.

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